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FOMC决议夜最后倒计时 金融市场十年来首次出现这一幕 全球资金慌了

2019年09月18日 22:01
来源: FX168

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  距离北京时间周四凌晨的美联储利率决议,进入最后的倒计时之际,金融市场却十年以来首次出现这一幕:美国联邦基金利率升至2.3%,突破2%-2.25%的目标区间。美元的流动性危机愈来愈加剧,全球都在等待鲍威尔的一个解释……

  周三(9月18日)20:33,纽约联储在连续第二日回购操作中接纳了750亿美元的债券。此前周二纽约联储与一级交易商们进行了531.5亿美元规模的隔夜回购操作,这是美联储10年来首次执行隔夜回购操作,引发市场热议。

  值得注意的是,纽约联储宣布第二日进行逆回购操作后,美国联邦基金利率不降反升至2.3%,突破2%-2.25%的目标区间,美联储9月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率升至68.1%。

  金融博客Zerohedge称,美联储需要扩大回购操作,对750亿美元可接受回购的出价达800亿美元,流动性短缺问题越来越严重。

  Zerohedge撰文指出,今日进行的第二次回购操作旨在减少担保贷款市场的压力,缓解银行间市场的资金短缺,不过似乎失败了,不仅隔夜回购利率仍在莫名其妙地上升,更糟糕的是,有效联邦基金利率(EFF)自全球信贷危机以来首次突破了美联储的目标上限。

  EFF-IOER(超额准备金率)之间的息差达到前所未有的20个基点,是美联储失去对利率走廊控制的又一个信号。

  不过,最令人担忧的是,今日公布的有抵押隔夜融资利率(SOFR)大涨282个基点至纪录新高的5.25%,由于SOFR预计将取代LIBOR,成为数百万亿美元固定收益证券的参考利率。

  因此,如果它确实是关键的参考利率,那么像这次这样的飙升将完全足以对整个市场造成严重破坏。在今天余下的时间里,资金基本上都是锁定的,现在每个人都将把注意力转向鲍威尔以及其如何在降息25个基点后缓解市场的资金恐慌。

  FX168财经网今天在一篇文章中曾指出,当美元资金短缺的情况出现时,美联储将有三道防线:

  第一道是,启用回购操作,临时增加公开市场的特别储备;

  第二道是购买国债,即永久公开市场操作,这类似于直接量化宽松,不过目前没有明确的量化宽松授权

  第三道是采用常备回购便利工具(SRF),这是在国债逆回购利率(GC)和联邦基金利率达到高于超额准备金利率(IOER)的阈值时,能够“自动”向银行系统增加准备金的新工具。

  对于纽约联储的回购行为,“新债王”冈拉克也进行了点评。冈拉克表示,央行将把美联储的回购举措视为“警告信号”,他认为美联储可能会在回购紧缩后扩大资产负债表。

  道明证券预计美联储将再次降息25个基点,为年内第二次,同时下调超额准备金率(IOER)25个基点;在政策措辞方面,预计美联储将强调,导致上一次降息决定的因素仍未消散,全球经济增速仍令人失望,贸易不确定性有所增加。

  道明证券称,预计美联储将继续把额外的宽松措施描述为“周期中期调整”或者“保险式降息”,而不是宽松周期的开始,不过美联储料不会关上进一步降息的大门,预计其将在10月份再次降息25个基点,2020年降息75个基点。

(文章来源:FX168)

(责任编辑:DF522)

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